Quanto os executivos “consomem” da receita operacional líquida?

Nada de rigor acadêmico, mas somente alguns números para reflexão.

Ainda com base nas informações de 2013, apurei a relação entre a remuneração total dos executivos e a receita operacional líquida. A média de um universo de 95 empresas foi de 0,70% (excluídas da lista original de 100 empresas Bradespar, IMC, Even, HRT, Prumo e Valid por motivos diversos). Lembrando que são informações publicadas de forma organizada no Anuário de Governança Corporativa das Companhias Abertas 2014 da Revista Capital Aberto.

O “sentimento” de que nas empresas maiores, com faturamento acima de R$ 10 bilhões, a remuneração se dilui parece verdadeiro, mesmo constatando que o número de diretores estatutários é maior nessas empresas.

Ou seja, nas empresas que faturam menos, que em tese teriam operações menos complexas, os executivos estão “pesando” mais.

Algumas justificativas podem ser aceitas, como de uma empresa ainda em fase inicial, mas o fato é que alguns setores chamam a atenção, como shopping centers, além da presença marcante de empresas “sem dono”.

Destaque para a campeã das campeãs, BrMalls, com uma remuneração dos diretores superior à do Pão de Açúcar (R$ 57,7 MM contra R$ 54,9 MM), sendo que o varejista de alimentos fatura quase 50 vezes mais (R$ 57,7 bilhões contra R$ 1,2 bilhão da empresa de shopping).

O fato é que os números apresentados por 23 empresas acima da média (0,70%) assustam. São elas:

	Remuneração total 2013	Receita 2013	relação
Aliansce	15.023.212	448.421.306	3,35%
Anhanguera	25.352.751	1.812.781.286	1,40%
B2W Digital	9.552.440	608.849.978	1,57%
BM&Fbovespa	45.969.662	2.131.795.000	2,16%
BR Insurance	11.018.317	257.847.755	4,27%
BR Malls	57.767.800	1.247.432.000	4,63%
BR Properties	17.918.327	923.670.000	1,94%
Cetip	42.764.946	908.196.000	4,71%
Cia. Hering	15.583.893	1.679.778.977	0,93%
Duratex	40.473.300	3.872.704.522	1,05%
Eneva	45.000.732	1.438.831.000	3,13%
Estácio	21.411.291	1.731.010.292	1,24%
Eztec F	10.929.534	1.138.961.958	0,96%
Gafisa	23.695.677	2.481.211.000	0,96%
Iguatemi	12.382.129	418.869.000	2,96%
Kroton	52.643.996	2.105.942.000	2,50%
Localiza	32.814.845	3.506.235.000	0,94%
Mills	11.990.423	832.262.000	1,44%
MMX Mineração	9.806.742	1.041.164.000	0,94%
Multiplan	27.124.005	973.054.000	2,79%
Odontoprev	9.082.536	1.069.605.791	0,85%
Qualicorp	10.000.671	1.199.534.000	0,83%
Totvs	25.764.706	1.611.793.430	1,60%

Nas próximas postagens trarei os números por grupos de faturamento e a relação “remuneração X EBITDA”.

Abraços a todos,

Renato Chaves